دنیای صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات (REITs) را کاوش کنید. ساختار، مزایا، ریسک‌ها و فرصت‌های سرمایه‌گذاری جهانی برای ایجاد یک سبد سهام متنوع را بیاموزید.
آشنایی با صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات (REITs): راهنمای سرمایه‌گذار جهانی
صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات (REITs) به یکی از ارکان برجسته در چشم‌انداز سرمایه‌گذاری جهانی تبدیل شده‌اند و مسیری منحصر به فرد برای سرمایه‌گذاران جهت مشارکت در بازار املاک و مستغلات بدون مالکیت مستقیم املاک فیزیکی ارائه می‌دهند. این راهنما یک نمای کلی جامع از REITs، نحوه عملکرد، مزایا، ریسک‌ها و ملاحظات لازم برای سرمایه‌گذاران جهانی که به دنبال افزودن آنها به سبد سرمایه‌گذاری خود هستند، ارائه می‌دهد.
صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات (REITs) چه هستند؟
یک REIT در اصل شرکتی است که املاک و مستغلات درآمدزا را مالکیت، اداره یا تأمین مالی می‌کند. آن را به عنوان یک نهاد سهامی عام در نظر بگیرید که سرمایه سرمایه‌گذاران متعدد را برای خرید و مدیریت انواع مختلف املاک جمع‌آوری می‌کند. این املاک می‌توانند از املاک تجاری مانند ساختمان‌های اداری و مراکز خرید تا آپارتمان‌های مسکونی، مراکز بهداشتی و درمانی، و حتی دارایی‌های زیرساختی مانند دکل‌های مخابراتی و مراکز داده متغیر باشند. وظیفه اصلی یک REIT تولید درآمد از املاک خود، عمدتاً از طریق درآمد اجاره و در برخی موارد، فروش املاک است. این درآمد سپس به صورت سود سهام بین سهامداران توزیع می‌شود.
REITs ساختاری شبیه به شرکت‌ها دارند اما از مزایای مالیاتی ویژه‌ای برخوردارند. آنها معمولاً ملزم به توزیع بخش قابل توجهی از درآمد مشمول مالیات خود (معمولاً ۹۰٪ یا بیشتر) به سهامداران به صورت سود سهام هستند. در مقابل، REITs مشمول مالیات بر درآمد شرکت‌ها نمی‌شوند، که این امکان را به آنها می‌دهد تا بخش قابل توجهی از درآمدهای خود را مستقیماً به سرمایه‌گذاران منتقل کنند. این ساختار REITs را برای سرمایه‌گذاران جویای درآمد جذاب می‌کند.
نحوه عملکرد REITs
مدل عملیاتی یک REIT ساده است. شرکت از سرمایه جمع‌آوری شده از سرمایه‌گذاران و همچنین وام‌ها برای خرید و مدیریت دارایی‌های املاک و مستغلات استفاده می‌کند. این می‌تواند شامل خرید املاک موجود، توسعه املاک جدید یا تأمین مالی برای پروژه‌های املاک و مستغلات باشد. جنبه‌های کلیدی عبارتند از:
- خرید ملک: REITs فعالانه به دنبال املاکی هستند که با استراتژی سرمایه‌گذاری آنها همخوانی داشته باشد. این می‌تواند شامل خرید ساختمان‌های اداری، مراکز خرده‌فروشی، مجتمع‌های مسکونی یا املاک تخصصی باشد.
- مدیریت ملک: REITs مسئولیت مدیریت مستمر املاک خود را بر عهده دارند که شامل وظایفی مانند مدیریت مستأجران، نگهداری ملک و جمع‌آوری اجاره است. برخی از REITs ممکن است برخی یا تمام این وظایف را به شرکت‌های مدیریت املاک تخصصی برون‌سپاری کنند.
- درآمد اجاره: منبع اصلی درآمد یک REIT، اجاره‌ای است که از مستأجران دریافت می‌کند. میزان درآمد اجاره به چندین عامل از جمله نرخ اشغال، نرخ اجاره و شرایط قرارداد اجاره بستگی دارد.
- توزیع سود سهام: REIT بخش قابل توجهی از درآمد مشمول مالیات خود را به صورت سود سهام به سهامداران توزیع می‌کند. این سود سهام معمولاً به صورت فصلی پرداخت می‌شود و جریانی منظم از درآمد را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند.
- افزایش سرمایه: علاوه بر سود سهام، REITs می‌توانند از طریق افزایش سرمایه نیز بازدهی ایجاد کنند. این زمانی اتفاق می‌افتد که ارزش املاک REIT در طول زمان افزایش یابد. افزایش سرمایه ممکن است در قیمت سهام REIT منعکس شود.
انواع REITs
REITs به طور کلی بر اساس استراتژی‌های سرمایه‌گذاری و انواع املاکی که مالکیت یا تأمین مالی می‌کنند، دسته‌بندی می‌شوند. درک این انواع مختلف برای تطبیق انتخاب‌های سرمایه‌گذاری با ترجیحات فردی و تحمل ریسک، حیاتی است. برخی از دسته‌های اصلی عبارتند از:
- REITs سهامی (Equity REITs): این‌ها رایج‌ترین نوع REIT هستند. REITs سهامی، املاک و مستغلات درآمدزا را مالکیت و اداره می‌کنند. درآمد آنها عمدتاً از طریق درآمد اجاره حاصل می‌شود. نمونه‌هایی از این نوع شامل REITs مالک ساختمان‌های اداری، مراکز خرید، مجتمع‌های آپارتمانی و املاک صنعتی است.
- REITs رهنی (mREITs): REITs رهنی مالک املاک فیزیکی نیستند؛ در عوض، آنها در وام‌های مسکن و اوراق بهادار با پشتوانه رهن سرمایه‌گذاری می‌کنند. درآمد آنها از طریق سود حاصل از این سرمایه‌گذاری‌ها به دست می‌آید. REITs رهنی می‌توانند به دو دسته تقسیم شوند: آن‌هایی که بر روی وام‌های مسکن مسکونی، تجاری یا ترکیبی از هر دو تمرکز دارند.
- REITs ترکیبی (Hybrid REITs): REITs ترکیبی، عناصری از REITs سهامی و رهنی را ترکیب می‌کنند. آنها هم در املاک و هم در وام‌های رهنی سرمایه‌گذاری می‌کنند. این تنوع می‌تواند سرمایه‌گذاران را در معرض درآمد اجاره و درآمد بهره قرار دهد.
- REITs تخصصی (Specialty REITs): این یک دسته گسترده‌تر است که شامل REITs هایی می‌شود که بر بازارهای خاص تمرکز دارند. نمونه‌هایی از این نوع شامل REITs هایی است که مالک مراکز داده، دکل‌های مخابراتی، زمین‌های جنگلی، مراکز بهداشتی و درمانی و انبارهای خودنگهدار هستند.
درون این دسته‌بندی‌ها، تمایزات بیشتری بر اساس تمرکز جغرافیایی، نوع سبد املاک یا سبک سرمایه‌گذاری REIT امکان‌پذیر است.
مزایای سرمایه‌گذاری در REITs
سرمایه‌گذاری در REITs چندین مزیت بالقوه برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال تنوع‌بخشی به سبد سهام خود و تولید درآمد هستند، ارائه می‌دهد. این مزایا عبارتند از:
- بازده سود سهام بالا: REITs به دلیل بازده سود سهام جذاب خود شناخته شده‌اند که اغلب بالاتر از بازده سهام سنتی یا اوراق قرضه است. این به این دلیل است که آنها ملزم به توزیع بخش قابل توجهی از درآمدهای خود به سهامداران هستند. این امر REITs را برای سرمایه‌گذاران جویای درآمد جذاب می‌کند.
- تنوع‌بخشی: REITs می‌توانند با ارائه دسترسی به کلاس دارایی املاک و مستغلات، مزایای تنوع‌بخشی را برای یک سبد سهام فراهم کنند. املاک و مستغلات اغلب همبستگی پایینی با سهام و اوراق قرضه نشان می‌دهند، به این معنی که حرکات REITs ممکن است با سایر کلاس‌های دارایی متفاوت باشد.
- پوشش در برابر تورم: املاک و مستغلات معمولاً پوشش خوبی در برابر تورم هستند. با افزایش تورم، ارزش املاک و اجاره‌بها نیز اغلب افزایش می‌یابد که می‌تواند منجر به درآمد بالاتر برای REIT و به طور بالقوه سود سهام بیشتر برای سرمایه‌گذاران شود.
- نقدشوندگی: REITs سهامی عام در بورس‌های اصلی فهرست شده‌اند و نقدشوندگی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند. آنها را می‌توان به راحتی خرید و فروش کرد، که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا موقعیت‌های خود را در صورت نیاز تنظیم کنند.
- مدیریت حرفه‌ای: REITs توسط کارشناسان حرفه‌ای املاک و مستغلات مدیریت می‌شوند. این امر سرمایه‌گذاران را از بار مدیریت مستقیم املاک رها می‌کند.
- دسترسی به بازار املاک و مستغلات: REITs دسترسی به بازار املاک و مستغلات را برای سرمایه‌گذاران فردی آسان‌تر می‌کنند. REITs را می‌توان از طریق یک حساب کارگزاری خریداری کرد، که به شما امکان می‌دهد با سرمایه کمتر نسبت به مالکیت مستقیم ملک، در املاک و مستغلات سرمایه‌گذاری کنید.
ریسک‌های مرتبط با REITs
در حالی که REITs مزایای قانع‌کننده‌ای ارائه می‌دهند، بدون ریسک نیستند. سرمایه‌گذاران باید قبل از تخصیص سرمایه، از جنبه‌های منفی بالقوه آگاه باشند. ریسک‌های کلیدی عبارتند از:
- ریسک نرخ بهره: REITs به تغییرات نرخ بهره حساس هستند. افزایش نرخ بهره می‌تواند هزینه‌های استقراض را برای REITs افزایش دهد، که می‌تواند سودآوری آنها را کاهش داده و به طور بالقوه پرداخت سود سهام آنها را کم کند. افزایش نرخ بهره همچنین می‌تواند REITs را در مقایسه با سرمایه‌گذاری‌های دیگر مانند اوراق قرضه کمتر جذاب کند.
- ریسک رکود اقتصادی: عملکرد REITs می‌تواند تحت تأثیر رکودهای اقتصادی قرار گیرد. در دوران رکود، تقاضا برای فضای تجاری می‌تواند کاهش یابد، که منجر به کاهش نرخ اشغال، کاهش درآمد اجاره و کاهش ارزش املاک می‌شود.
- ریسک‌های خاص ملک: REITs در معرض ریسک‌های خاص ملک مانند نکول مستأجران، خسارت به ملک و تغییرات در شرایط بازار محلی هستند.
- ریسک مدیریت: عملکرد یک REIT به شدت به تیم مدیریتی آن بستگی دارد. تصمیمات مدیریتی ضعیف می‌تواند بر سودآوری و قیمت سهام REIT تأثیر منفی بگذارد. سرمایه‌گذاران باید تجربه و سابقه تیم مدیریتی REIT را ارزیابی کنند.
- ریسک ارزش‌گذاری: ارزش‌گذاری REITs می‌تواند تحت تأثیر احساسات بازار قرار گیرد که می‌تواند منجر به نوسانات قیمت شود.
- ریسک تمرکز: سبد سهام یک REIT ممکن است در یک منطقه جغرافیایی یا نوع ملک خاص متمرکز باشد، که می‌تواند آسیب‌پذیری آن را در برابر شرایط اقتصادی خاص آن منطقه یا نوع ملک افزایش دهد.
عواملی که قبل از سرمایه‌گذاری در REITs باید در نظر گرفت
قبل از سرمایه‌گذاری در REITs، سرمایه‌گذاران باید چندین عامل را به دقت در نظر بگیرند. این بررسی دقیق می‌تواند به همسو کردن سرمایه‌گذاری‌ها با اهداف مالی و تحمل ریسک کمک کند. ملاحظات کلیدی عبارتند از:
- اهداف سرمایه‌گذاری: اهداف سرمایه‌گذاری خود را با پتانسیل REITs هماهنگ کنید. اهداف مالی خود مانند تولید درآمد، افزایش سرمایه یا تنوع‌بخشی سبد سهام را در نظر بگیرید و تعیین کنید که آیا REITs در برنامه کلی شما قرار می‌گیرند یا خیر.
- تحمل ریسک: تحمل ریسک خود را ارزیابی کنید. تعیین کنید که با چه میزان ریسک راحت هستید و اطمینان حاصل کنید که سرمایه‌گذاری شما در REITs با مشخصات ریسک شما همخوانی دارد.
- وضعیت مالی: وضعیت مالی فعلی خود، از جمله سرمایه‌گذاری‌های موجود، بدهی‌ها و تعهدات مالی خود را ارزیابی کنید. این به شما کمک می‌کند تا مقداری را که می‌توانید در REITs سرمایه‌گذاری کنید بدون به خطر انداختن ثبات مالی خود، تعیین کنید.
- بررسی دقیق: بررسی دقیقی روی REITs مورد نظر خود انجام دهید. این شامل بررسی صورت‌های مالی REIT، درک استراتژی سرمایه‌گذاری آن، ارزیابی تیم مدیریتی آن و ارزیابی سبد املاک آن است.
- بازده سود سهام و نسبت پرداخت: بازده سود سهام و نسبت پرداخت REIT را تجزیه و تحلیل کنید. بازده سود سهام بالا می‌تواند جذاب باشد، اما اطمینان حاصل کنید که REIT می‌تواند پرداخت‌های سود سهام خود را حفظ کند. نسبت پرداخت نشان‌دهنده درصد درآمدهایی است که REIT به صورت سود سهام پرداخت می‌کند.
- سلامت مالی: سلامت مالی REIT، از جمله سطح بدهی، جریان نقدی و سودآوری آن را ارزیابی کنید. توانایی آن را برای مدیریت بدهی‌های خود و تولید جریان نقدی کافی برای حمایت از عملیات و پرداخت سود سهام ارزیابی کنید.
- سبد املاک: کیفیت، تنوع و موقعیت سبد املاک REIT را ارزیابی کنید. یک سبد متنوع در انواع مختلف املاک و مناطق جغرافیایی می‌تواند ریسک‌ها را کاهش دهد.
- شرایط بازار: از شرایط غالب بازار و روندهای اقتصادی که می‌توانند بر REITs تأثیر بگذارند، مطلع باشید. در نظر بگیرید که چگونه نرخ بهره، تورم و رشد اقتصادی می‌توانند بر عملکرد آنها تأثیر بگذارند.
فرصت‌های جهانی در REITs
بازار جهانی REIT فرصت‌های سرمایه‌گذاری متنوعی را برای سرمایه‌گذاران بین‌المللی ارائه می‌دهد. چشم‌انداز در کشورها و مناطق مختلف به طور قابل توجهی متفاوت است. این نکات را در نظر بگیرید:
- ایالات متحده: بازار REIT ایالات متحده بزرگترین و بالغ‌ترین بازار در جهان است و طیف گسترده‌ای از REITs را در بخش‌های مختلف املاک ارائه می‌دهد. بورس‌های بزرگ و نقدشونده امکان معامله آسان را فراهم می‌کنند.
- اروپا: بازارهای REIT اروپایی، مانند بازارهای بریتانیا، فرانسه و آلمان، به طور فزاینده‌ای پیچیده می‌شوند و گزینه‌های رو به رشدی در بخش‌های متعدد دارند.
- آسیا-اقیانوسیه: REITs آسیایی، به ویژه در کشورهایی مانند استرالیا، سنگاپور و ژاپن، چشم‌اندازهای سرمایه‌گذاری جذابی ارائه می‌دهند. رشد سریع اقتصادی و شهرنشینی منطقه، تقاضا برای املاک و مستغلات را افزایش می‌دهد و فرصت‌هایی را برای REITs فراهم می‌کند.
- بازارهای نوظهور: بازارهای نوظهور می‌توانند پتانسیل رشد بالایی را ارائه دهند، اما با نوسانات و ریسک‌های بیشتری نیز همراه هستند. تحلیل دقیق و بررسی دقیق برای سرمایه‌گذاری در REITs از این بازارها مهم است. نمونه‌هایی شامل REITs در چین، برزیل و هند است که ممکن است پتانسیل رشد بالایی در بخش‌های خاص داشته باشند.
- مزایای تنوع‌بخشی: سرمایه‌گذاری در یک سبد REIT متنوع جهانی می‌تواند مزایای تنوع‌بخشی قابل توجهی را ارائه دهد و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که ریسک‌های خود را در بازارها و انواع املاک مختلف پخش کنند. این می‌تواند به طور بالقوه بازده را بهبود بخشد و نوسانات سبد را کاهش دهد.
نحوه سرمایه‌گذاری در REITs
سرمایه‌گذاری در REITs نسبتاً ساده است و چندین راه برای مشارکت ارائه می‌دهد. این راه‌ها عبارتند از:
- از طریق یک حساب کارگزاری: رایج‌ترین راه برای سرمایه‌گذاری از طریق یک حساب کارگزاری است. سرمایه‌گذاران می‌توانند سهام REITs سهامی عام که در بورس‌های اصلی فهرست شده‌اند را خرید و فروش کنند. این راه دسترسی آسان و نقدشوندگی را ارائه می‌دهد.
- صندوق‌های قابل معامله بورسی (ETF) REIT: صندوق‌های قابل معامله بورسی (ETFs) که بر روی REITs تمرکز دارند، یک گزینه هستند. ETF های REIT تنوع را در سبدی از REITs ارائه می‌دهند و سرمایه‌گذاری را ساده می‌کنند. این می‌تواند ریسک مرتبط با مالکیت REITs فردی را کاهش دهد.
- صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک REIT: صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک REIT مدیریت حرفه‌ای و تنوع را فراهم می‌کنند و به سرمایه‌گذاران امکان سرمایه‌گذاری در سبدی از REITs را می‌دهند که توسط یک مدیر صندوق مدیریت می‌شود.
- سرمایه‌گذاری مستقیم: اگرچه برای سرمایه‌گذاران فردی کمتر رایج است، اما امکان سرمایه‌گذاری مستقیم در REITs خصوصی نیز وجود دارد، هرچند این‌ها عموماً فاقد نقدشوندگی REITs سهامی عام هستند.
- صندوق‌های شاخصی REIT: یک صندوق شاخصی، یک شاخص خاص مانند شاخص FTSE Nareit All REITs را دنبال می‌کند. این رویکرد دسترسی گسترده به بازار را فراهم می‌کند و می‌تواند روشی مقرون به صرفه برای سرمایه‌گذاری باشد.
ایجاد یک سبد جهانی REIT: یک رویکرد عملی
ایجاد یک سبد جهانی REIT نیازمند برنامه‌ریزی و اجرای دقیق است. این مراحل عملی را در نظر بگیرید:
- تعریف اهداف سرمایه‌گذاری: اهداف خود را مشخص کنید—تولید درآمد، افزایش سرمایه یا تنوع‌بخشی سبد سهام.
- تعیین تخصیص دارایی: بخشی از سبد خود را که به REITs اختصاص می‌دهید، تعیین کنید و آن را با سایر کلاس‌های دارایی مانند سهام، اوراق قرضه و پول نقد متعادل کنید.
- تحقیق در مورد REITs: تحقیقات کاملی انجام دهید و بر روی صورت‌های مالی، تیم‌های مدیریتی، سبدهای املاک و تاریخچه سود سهام تمرکز کنید.
- انتخاب سرمایه‌گذاری‌ها: REITs هایی را انتخاب کنید که با استراتژی سرمایه‌گذاری و تحمل ریسک شما همخوانی داشته باشند، و هم REITs فردی و هم ETF های REIT را در نظر بگیرید.
- تنوع‌بخشی جغرافیایی: سرمایه‌گذاری‌های خود را در مناطق و کشورهای مختلف پخش کنید. چشم‌انداز اقتصادی جهانی و شرایط بازار را در نظر بگیرید.
- تنوع‌بخشی بر اساس نوع ملک: REITs هایی را که در بخش‌های مختلف املاک (اداری، خرده‌فروشی، مسکونی، صنعتی) تخصص دارند، شامل کنید.
- نظارت و توازن مجدد: به طور مداوم عملکرد سبد خود را نظارت کنید و به صورت دوره‌ای آن را برای حفظ تخصیص دارایی مورد نظر، توازن مجدد کنید. دارایی‌های خود را به طور منظم ارزیابی کرده و با شرایط متغیر بازار سازگار شوید.
نمونه‌هایی از REITs جهانی و استراتژی‌های آنها
برای نشان دادن گستره جهانی REITs، این نمونه‌ها را در نظر بگیرید که استراتژی‌های متنوعی را منعکس می‌کنند:
- شرکت امریکن تاور (ایالات متحده): در مالکیت و بهره‌برداری از دکل‌های مخابراتی تخصص دارد و بر تقاضای رو به رشد برای داده‌های تلفن همراه و اتصال در سراسر جهان تمرکز دارد.
- گروه گودمن (استرالیا): یک REIT صنعتی با حضور جهانی که بر املاک لجستیک و انبارداری در مراکز اصلی اقتصادی تمرکز دارد.
- ونوویا (آلمان): یک REIT مسکونی بزرگ که بر املاک مسکونی اروپایی تمرکز دارد و دسترسی به بازار مسکن اروپا را فراهم می‌کند.
- تراست لجستیک مپلتری (سنگاپور): یک REIT که در املاک لجستیک در منطقه آسیا-اقیانوسیه سرمایه‌گذاری می‌کند و فرصت‌هایی برای بهره‌برداری از رشد تجارت منطقه‌ای و تجارت الکترونیک فراهم می‌آورد.
پیامدهای مالیاتی سرمایه‌گذاری در REIT
REITs پیامدهای مالیاتی خاصی دارند که سرمایه‌گذاران باید آنها را درک کنند. این موارد عبارتند از:
- سود سهام: سود سهام REIT معمولاً به عنوان درآمد عادی مشمول مالیات می‌شود، به این معنی که با نرخ مالیات بر درآمد عادی سرمایه‌گذار مشمول مالیات است. با این حال، در برخی موارد، سود سهام REIT می‌تواند با نرخ مالیاتی پایین‌تر سود سهام واجد شرایط نیز مشمول مالیات شود.
- سود سرمایه: سود سرمایه حاصل از فروش سهام REIT بر اساس دوره نگهداری، مشابه سایر سرمایه‌گذاری‌ها، مشمول مالیات می‌شود. سود سرمایه کوتاه‌مدت (نگهداری کمتر از یک سال) با نرخ مالیات بر درآمد عادی سرمایه‌گذار مشمول مالیات است. سود سرمایه بلندمدت (نگهداری بیش از یک سال) عموماً با نرخ پایین‌تری مشمول مالیات می‌شود.
- گزارش‌دهی مالیاتی: سرمایه‌گذاران ملزم به گزارش سود سهام و سود سرمایه حاصل از سرمایه‌گذاری‌های REIT در اظهارنامه‌های مالیاتی خود هستند.
- مزایای مالیاتی: REITs عموماً درآمد را به سرمایه‌گذاران منتقل می‌کنند. برخی از حساب‌های دارای مزایای مالیاتی (مانند حساب‌های بازنشستگی) می‌توانند مزایای اضافی فراهم کنند. برای راهنمایی با یک مشاور مالیاتی مشورت کنید.
نتیجه‌گیری
صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات راهی جذاب برای مشارکت در بازار املاک و مستغلات با پتانسیل تولید درآمد، تنوع‌بخشی و محافظت در برابر تورم ارائه می‌دهند. درک انواع مختلف REITs، ریسک‌های ذاتی آنها و فرصت‌های جهانی موجود برای تصمیمات سرمایه‌گذاری آگاهانه بسیار مهم است. سرمایه‌گذاران باید شرایط فردی خود، از جمله اهداف سرمایه‌گذاری، تحمل ریسک و وضعیت مالی خود را قبل از ادغام REITs در سبد سهام خود به دقت ارزیابی کنند. از طریق تحقیقات دقیق، تخصیص استراتژیک دارایی و نظارت مستمر، سرمایه‌گذاران می‌توانند از مزایای REITs برای ساخت سبدهای سرمایه‌گذاری متنوع و بالقوه سودآور بهره‌مند شوند.
سلب مسئولیت: این پست وبلاگ فقط برای اهداف اطلاعاتی است و به منزله مشاوره مالی نیست. تصمیمات سرمایه‌گذاری باید بر اساس شرایط فردی و پس از مشورت با یک مشاور مالی واجد شرایط اتخاذ شود.